日元飙升引发外汇干预风险

2018-11-27 03:15:16

作者:郏啼邸

伦敦(路透社) - 预计日本将进入货币市场,以遏制日元兑美元汇率创下历史新高,并在赢得七国集团工​​业国家的祝福后有更大的成功机会

G7财务主管将于周四格林尼治标准时间2200举行电话会议,外汇交易活动充斥着市场的猜测,即会议将解决日本日元贬值对日投资者的强烈影响

日本财务大臣野田佳彦(Yoshihiko Noda)拒绝就货币干预的可能性发表评论,但表示当局正在密切关注市场走势[ID:nL3E7EH0CH]

尽管如此,日本坚持认为,自上周日本地震以来日元飙升是由于投机推动 - 并且缺乏证据显示日本资本遣返的举动背后的举动 - 促使交易商为更加尖锐的言论和干预做好准备

ING的外汇策略师Tom Levinson表示,“如果要相信Noda,即日元的大幅上涨是由投机者而不是汇回流量引起的,那么市场可能被归类为近乎无序

” “如果是这样的话,协调七国集团的干预很可能会出售日元 - 自从G7在2000年购买欧元以来就没有发生这种情况

此时,G7不太可能反对这种行动,尽管Noda声称他只想要心理支持来自G7

“周四亚洲时段早盘美元跌至76.25日圆的历史新低,自地震以来累计下跌8.4%

虽然它恢复到78

76日元,但模型基金等投资者正在增加日元多头头寸,这有可能使日元在未来几天或几周内创下历史新高

交易商表示,日元走势的速度 - 美元在20分钟内下跌超过3日元 - 触发了日本散户投资者的追加保证金,这些投资者为廉价借入日元的交易提供资金

此外,货币市场的剧烈波动并未反映在债券或股票市场,给那些认为日元走势无序的人提供弹药

七国集团决策者不屑一顾,其财务主管经常指出他们准备采取行动对付他们

此外,日元走强可能会加剧日本的经济困境,因为它正在努力遏制日益恶化的核危机

分析师表示,这意味着日本恢复9月最后一次干预只是一个时间问题

9月份日本推出创纪录的260亿美元买盘干预,此时货币走强正在破坏股市并有可能恶化通货紧缩

美元从大约83日元升至近86日元

当时,日本单独进行干预,因为美国正在努力应对双底衰退的前景,并为欧洲正在应对主权债务危机而进行更多量化宽松政策铺平道路

事实上,欧洲政策制定者反对任何联合干预

这一次,似乎几乎一致认为过去几天出现了过度波动

法国兴业银行(Societe Generale)外汇策略师杰克斯(Kit Juckes)表示,“未来48小时内日元的关注点是G7的目标

” “日本的正确结果不是强势货币,而是货币宽松政策

G7协调弱势货币的投入是有道理的

“虽然美元兑日元汇率从83日元跌至80但可能存在过多的问题,但对于从80日元跌至76日元的分析不太可能存在分歧

在美元贬值的同时,流动性蒸发,买入的提议被拉动,在图表中留下了巨大的空白

这也反映在衍生品市场上

隐含波动率是市场认为货币将会走多少的指标,它突破了不同的时间范围

随着美元/日元下跌,一个月的隐含波动率从一小时内的13%左右跃升至18.5%

西太平洋银行分析师表示,“如果我们看到进一步波动的极端波动,那么日本央行将很好地介入,只是为了平息紧张情绪

”分析师表示,除了在现货市场上卖出日元外,G7官员还可以建立紧急线路,以提供日元流动性,就像2009年和2010年建立的线路一样,为美国以外的银行提供美元

Scott Barber和Eric Burroughs的图形